北京冬奧委會(huì)落下帷幕，這場(chǎng)體育盛會(huì)既留下了一個(gè)個(gè)難忘的精彩瞬間和豐厚的「冬奧遺產(chǎn)」，也帶動(dòng)了「三億人上冰雪」的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)代冰雪產(chǎn)業(yè)起源于瑞士。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，冰雪產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為歐美一些國(guó)家的支柱產(chǎn)業(yè)，并形成了運(yùn)動(dòng)培訓(xùn)、賽事組織、旅游觀光、裝備制造、人才培育等為主的產(chǎn)業(yè)體系。目前，全球年滑雪人數(shù)達(dá)4億人次，平均每年產(chǎn)值達(dá)到7000億美元，冰雪旅游供給區(qū)域主要集中在歐洲、北美和東亞。我國(guó)冰雪產(chǎn)業(yè)起步較晚，但北京冬奧委會(huì)的舉辦，加速了冰雪產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在部分冰雪勝地已初步形成了冰雪產(chǎn)業(yè)格局，無(wú)論是政策支持還是產(chǎn)業(yè)發(fā)展，都進(jìn)入新的階段。
從政策層面看，紅利持續(xù)釋放，助力冰雪經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展。2016年7月國(guó)家體育總局印發(fā)《體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展「十三五」規(guī)劃》，提出提升冰雪體育行業(yè)的地位，推動(dòng)冰雪體育行業(yè)加快發(fā)展，2018年3月國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)全局旅游發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，鼓勵(lì)大力發(fā)展冰雪運(yùn)動(dòng)，吸引更多用戶體驗(yàn)冰雪旅游產(chǎn)品。2019年3月，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院共同印發(fā)《關(guān)于以2022年北京冬奧委會(huì)為契機(jī)大力發(fā)展冰雪運(yùn)動(dòng)的意見(jiàn)》，提出加快發(fā)展冰雪健身休閑產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)冰雪旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)冰雪產(chǎn)業(yè)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)深度融合，提供多樣化產(chǎn)品和服務(wù)，興建一批復(fù)合型冰雪旅游基地。2019年9月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)全民健身和體育消費(fèi)推動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，提出加快發(fā)展冰雪產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)冰雪產(chǎn)業(yè)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)深度融合力爭(zhēng)到2022年，冰雪產(chǎn)業(yè)總規(guī)模超過(guò)8000億元，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)「三億人參與冰雪運(yùn)動(dòng)」目標(biāo)。
從行業(yè)發(fā)展空間看，冬奧帶動(dòng)冰雪旅游市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，重復(fù)消費(fèi)有望成為常態(tài)。消費(fèi)數(shù)據(jù)方面，全國(guó)冰雪旅游人數(shù)自2016—2017冰雪季到2021—2022 冰雪季保持12.35%的復(fù)合增長(zhǎng)，2021年-2022年冰雪季冰雪旅游突破3億人次，實(shí)現(xiàn)冰雪旅游收入超過(guò)3000億元。2020年11月以來(lái)，攜程滑雪主題游產(chǎn)品預(yù)訂量同比增長(zhǎng)超350%，小紅書(shū)滑雪內(nèi)容發(fā)布量達(dá)到同期的400%。重復(fù)消費(fèi)占比擴(kuò)大，根據(jù)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，每年有63.3%的人體驗(yàn)過(guò)1-2次冰雪旅游，24.8%的人體驗(yàn)過(guò)3-4次。滲透率方面，2018年我國(guó)滑雪人口滲透率（滑雪人口/總?cè)丝冢?.95%，預(yù)計(jì)2022年國(guó)內(nèi)滑雪人口滲透率將達(dá)到2%，仍遠(yuǎn)低于日本、美國(guó)、瑞士和奧地利9%、8%、37%和36%，提升空間較大。
從產(chǎn)品類(lèi)型看，多種體驗(yàn)融合產(chǎn)品受消費(fèi)者青睞，科技賦能彌補(bǔ)季節(jié)性問(wèn)題或?qū)⒊蔀橄乱粋€(gè)關(guān)注點(diǎn)。冰雪旅游包含景區(qū)觀光、體育休閑、冰雪賽事和民俗活動(dòng)等類(lèi)型，消費(fèi)者調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，滑冰和滑雪等冰雪運(yùn)動(dòng)是消費(fèi)者最想?yún)⑴c的體驗(yàn)，其次是觀燈和冰雕。同時(shí)，冰雪旅游的體驗(yàn)需求正在逐漸多元化，攜程公布的2019-2020年最受歡迎10條線路中， 大部分是包含滑雪、觀景、參與冰雪節(jié)慶等綜合性產(chǎn)品，多種類(lèi)型融合的產(chǎn)品將或?qū)⒊蔀槲M(fèi)者的重要因素。除了滑雪等體驗(yàn)類(lèi)的冰雪旅游產(chǎn)品熱度上升外，文化民宿融合產(chǎn)品也在上升，北方地區(qū)冰雪民俗文化村和冰雪節(jié)層出不窮，哈爾濱國(guó)際冰雪節(jié)、長(zhǎng)春冰雪節(jié)等成為當(dāng)?shù)乇┞糜蔚恼信祈?xiàng)目?？萍假x能冰雪旅游，模擬冰、模擬雪的出現(xiàn)為打破原有冰雪旅游區(qū)域和時(shí)間的桎梏提供了機(jī)遇。如何降低季節(jié)性影響，因地制宜開(kāi)發(fā)產(chǎn)品，平衡各季節(jié)的收益，將成為冰雪旅游能否高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。
從消費(fèi)特征看，季節(jié)性、大眾化、本地化、個(gè)性化等趨勢(shì)顯著。一是冰雪旅游時(shí)令性強(qiáng)，雪季與非雪季客流量差異大，旅游收入基本集中在11 月至次年3月的冰雪季，1-2月的旅游人次占總?cè)藬?shù)比例超過(guò)50%?！敢砸患攫B(yǎng)三季」的模式，增加了冬季冰雪旅游對(duì)游客的吸引力，但導(dǎo)致冰雪旅游抗風(fēng)險(xiǎn)能力和可持續(xù)發(fā)展能力較弱，面對(duì)冬季新冠肺炎影響，冰雪旅游行業(yè)受損嚴(yán)重。二是得益于北京冬奧委會(huì)帶動(dòng)效應(yīng)和國(guó)家政策大力支持，冰雪旅游正在成為一種漸趨大眾化的生活方式，冰雪旅游消費(fèi)者基數(shù)正在不斷擴(kuò)大。三是對(duì)周邊游客吸引力攀升，兼之受疫情影響游客長(zhǎng)途旅游意愿降低，2020年冰雪旅游本地區(qū)游客占比近60%，從旅行時(shí)間看，選擇中短期旅游2-3天出游時(shí)長(zhǎng)的游客最多，占比為49.4%，原有的以北方為基點(diǎn)輻射全國(guó)的冰雪游模式正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。四是以跟團(tuán)游為主，更加個(gè)性化的定制游和新跟團(tuán)游崛起。2019-2020年冰雪季期間，冰雪旅游跟團(tuán)游占比達(dá)到62%，在跟團(tuán)游產(chǎn)品中，新跟團(tuán)游占比32%， 定制游占比8%，定制化、精品化，個(gè)性化的旅游線路和產(chǎn)品更受到消費(fèi)者的青睞，未來(lái)私家團(tuán)、精致小團(tuán)、目的地參團(tuán)等一系列新跟團(tuán)游可能成為冰雪旅游的新趨勢(shì)。
從區(qū)域布局看，冰雪旅游資源依賴性較強(qiáng)， 國(guó)際冰雪產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)相對(duì)集中，集團(tuán)化是主要的發(fā)展模式，國(guó)內(nèi)呈現(xiàn)北方雙核和南方零散布局的區(qū)域特點(diǎn)，但發(fā)展模式尚不清晰。國(guó)際方面，冰雪旅游大部分依托當(dāng)?shù)乇┳匀毁Y源開(kāi)發(fā)，全球滑雪場(chǎng)地理位置比較集中，主要分布在歐洲、北美和東亞地區(qū)， 其中阿爾卑斯山滑雪場(chǎng)數(shù)量占全球總量的36%。日本北海道、新瀉縣和長(zhǎng)野縣的雪場(chǎng)數(shù)量占日本總量的45.1%。集團(tuán)化、集約式發(fā)展是發(fā)達(dá)地區(qū)主要的發(fā)展模式。歐洲形成了CDA、Skistar等專業(yè)公司。CDA 集團(tuán)共運(yùn)營(yíng)11座大型滑雪度假區(qū)、13座跨越東西方的休閑樂(lè)園。美洲擁有Vail集團(tuán)、Alterra Mountain 公司和Boyne公司等專業(yè)公司。Vail集團(tuán)棋下山地滑雪度假區(qū)數(shù)量共有37座，兼并、收購(gòu)大型滑雪度假區(qū)是其主要戰(zhàn)略之一。日本形成了Mac Earth、加森集團(tuán)等專業(yè)化公司。國(guó)內(nèi)方面，我國(guó)冰雪資源地理空間分布主要集中在東北三省及內(nèi)蒙古東部、新疆北部一帶，北方具有開(kāi)發(fā)冰雪旅游的資源優(yōu)勢(shì)，東北、華北等北方地區(qū)仍是冰雪項(xiàng)目投資的重點(diǎn)區(qū)域，建立起了以東北地區(qū)和京冀帶動(dòng)周邊地區(qū)的雙核區(qū)域布局。而南方冰雪資源稀缺，通過(guò)修建大型冰雪商業(yè)綜合體和山地滑雪設(shè)施吸引周邊游客，形成了零散分布的區(qū)域性冰雪旅游景點(diǎn)。2018-2019年47起大型冰雪旅游投融資事件中，11個(gè)項(xiàng)目在東北地區(qū)，8個(gè)項(xiàng)目在華北地區(qū)，共占比40.3%，西南10個(gè)項(xiàng)目，占比21.3%， 其中8項(xiàng)是冰雪體育小鎮(zhèn)和冰雪樂(lè)園項(xiàng)目。
從產(chǎn)業(yè)鏈延伸看，冰雪產(chǎn)業(yè)從競(jìng)技化向旅游化、大眾化發(fā)展，帶動(dòng)了上游的裝備制造業(yè)蓬勃發(fā)展，由于起步較晚和科研水平差距，中國(guó)在冰雪產(chǎn)業(yè)上游冰雪裝備行業(yè)滲透不足。美國(guó)、奧地利等國(guó)家冰雪運(yùn)動(dòng)起源于18世紀(jì)末，其冰雪裝備在技術(shù)、質(zhì)量和認(rèn)可度上已有積累，而中國(guó)冰雪運(yùn)動(dòng)起源于20世紀(jì)50年代， 缺少冰雪運(yùn)動(dòng)文化且技術(shù)層面弱于歐美國(guó)家，對(duì)冰雪產(chǎn)業(yè)上游裝備行業(yè)的參與度較低。大型冰雪裝備技術(shù)壁壘較高，中國(guó)基本依賴進(jìn)口，其中造雪機(jī)進(jìn)口比例超過(guò)90%，壓雪車(chē)進(jìn)口數(shù)量也超過(guò)50%。中國(guó)冰雪個(gè)人裝備市場(chǎng)雖涌現(xiàn)一批國(guó)產(chǎn)品牌，但基本面對(duì)中低消費(fèi)市場(chǎng)，難以攻克高端市場(chǎng)份額。從市場(chǎng)份額來(lái)看， 國(guó)內(nèi)滑雪服占市場(chǎng)份額約60%、滑雪手套約80%、滑雪眼鏡約78%、滑雪頭盔約30%，但利潤(rùn)率最高的「滑雪板」、「滑雪鞋」以及「滑雪手杖」市場(chǎng)幾乎大部分為國(guó)外品牌占領(lǐng)。
從投資方式看，冰雪旅游以重資產(chǎn)項(xiàng)目為主， 投資呈現(xiàn)多元化、規(guī)?；攸c(diǎn)，資產(chǎn)證券化或成為冰雪旅游企業(yè)融資新途徑。冰雪旅游投資主要集中在配套設(shè)施的城市基建和冰雪旅游商業(yè)項(xiàng)目之上，投資項(xiàng)目多元化，涉及公路道路系統(tǒng)，景區(qū)設(shè)施，游客服務(wù)中心，商業(yè)綜合體項(xiàng)目等。從商業(yè)項(xiàng)目看，冰雪旅游項(xiàng)目以冰雪商業(yè)綜合體、特色小鎮(zhèn)及冰雪樂(lè)園為主，多是重資產(chǎn)高投資項(xiàng)目。同時(shí)冰雪旅游投資漸趨規(guī)模化，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018-2020年我國(guó)冰雪旅游投資總規(guī)模超過(guò)9000億元，其中2018-2019年約為6100億元，2020年吸收重資產(chǎn)項(xiàng)目投資額約3000億元。資產(chǎn)證券化可能成為解決冰雪旅游企業(yè)資金問(wèn)題的重要手段。冰雪旅游企業(yè)以哈爾濱鏡泊湖和延吉夢(mèng)都美景區(qū)為代表，2017年鏡泊湖景區(qū)觀光車(chē)乘坐憑證資產(chǎn)證券產(chǎn)品成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模2.61億；2018年延吉夢(mèng)都美景區(qū)入園憑證支持專項(xiàng)計(jì)劃發(fā)行1.45億。目前冰雪旅游資源ABS化還面臨發(fā)債資源和信用評(píng)級(jí)的問(wèn)題，在發(fā)債資源方面需增加景區(qū)產(chǎn)品品類(lèi)，實(shí)現(xiàn)景區(qū)產(chǎn)品協(xié)同效應(yīng)，增加景區(qū)二次消費(fèi)；在信用評(píng)級(jí)方面需通過(guò)內(nèi)部增信和外部增信的方式，采取尋求評(píng)級(jí)高且具有國(guó)資背景企業(yè)擔(dān)保等措施。
從投資方向看，度假綜合體類(lèi)項(xiàng)目是主要投資熱點(diǎn)，城市戲雪樂(lè)園作為新型冰雪旅游項(xiàng)目增長(zhǎng)穩(wěn)定。除項(xiàng)目外，冰雪旅游產(chǎn)業(yè)向上拓展IP，向下衍生培訓(xùn)與保險(xiǎn)領(lǐng)域也成為新的投資點(diǎn)。投資項(xiàng)目方面，2018- 2019年冰雪主題度假綜合體占整體投資規(guī)模的45%， 包含冰雪運(yùn)動(dòng)、住宿、餐飲及零售等多種業(yè)態(tài)的度假綜合體項(xiàng)目成為主流投資項(xiàng)目。城市戲雪樂(lè)園不同于傳統(tǒng)的滑雪場(chǎng)等冰雪運(yùn)動(dòng)場(chǎng)所，休閑娛樂(lè)性更強(qiáng)，面對(duì)的客戶群體更加多樣，由于項(xiàng)目回報(bào)率高、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)小且資金回收方式多樣，近年來(lái)受到資本關(guān)注， 2018-2019年城市戲雪樂(lè)園項(xiàng)目數(shù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。業(yè)態(tài)多樣且偏向休閑娛樂(lè)的項(xiàng)目近年來(lái)投資熱度較高，且冰雪運(yùn)動(dòng)「南展西擴(kuò)東進(jìn)」戰(zhàn)略初見(jiàn)成效，在南部地區(qū)和西部地區(qū)都簽約了一批以冰雪主題綜合體和冰雪體育小鎮(zhèn)為代表的新項(xiàng)目。IP投資方面，我國(guó)冰雪旅游企業(yè)早已嘗試與外部IP合作，但由于引入IP資金投入高，導(dǎo)致景區(qū)資金壓力大且回報(bào)率有限，部分企業(yè)開(kāi)始轉(zhuǎn)向自有IP的開(kāi)發(fā)，自有IP的開(kāi)發(fā)和推廣受到高成本及資金回收速度慢的制約，但I(xiàn)P以及「文化+ 旅游」未來(lái)仍將是冰雪旅游的重要投資方向之一，例如融創(chuàng)進(jìn)入冰雪旅游行業(yè)后對(duì)夢(mèng)之城文化實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略控股，已開(kāi)始布局上游IP。衍生投資方面，運(yùn)動(dòng)培訓(xùn)以及保險(xiǎn)產(chǎn)品是新興的投資方向。冰雪運(yùn)動(dòng)培訓(xùn)一直是冰雪產(chǎn)業(yè)的重要部分，而在冰雪旅游興起后滑雪場(chǎng)、滑冰場(chǎng)等景區(qū)也通過(guò)私人教練等模式觸及運(yùn)動(dòng)培訓(xùn)行業(yè)，對(duì)景區(qū)導(dǎo)滑、滑冰滑雪教練的專業(yè)培訓(xùn)未來(lái)也可能成為細(xì)分行業(yè)的增長(zhǎng)點(diǎn)。冰雪旅游在保險(xiǎn)領(lǐng)域的延伸主要是滑雪運(yùn)動(dòng)專項(xiàng)保險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)已有部分保險(xiǎn)公司推出滑雪運(yùn)動(dòng)保險(xiǎn)，但滑雪旅游作為冰雪旅游的細(xì)分市場(chǎng)，冰雪旅游尚未成為旅游意外險(xiǎn)的重點(diǎn)，受到滑雪運(yùn)動(dòng)人群規(guī)模等影響，滑雪專項(xiàng)保險(xiǎn)仍處于待開(kāi)發(fā)狀態(tài)。未來(lái)隨著參與冰雪運(yùn)動(dòng)人數(shù)基數(shù)擴(kuò)大，以及滑雪保險(xiǎn)不斷規(guī)范，保險(xiǎn)可能成為冰雪行業(yè)的重要投資目標(biāo)。
國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，冬奧委會(huì)前后5年是冰雪產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期，如果按此推算，2017年-2027年是中國(guó)冰雪產(chǎn)業(yè)最佳發(fā)展期，而且也有研究認(rèn)為，亞太地區(qū)可能成為冰雪旅游新的增長(zhǎng)點(diǎn)。建議旅游企業(yè)加強(qiáng)對(duì)冰雪旅游市場(chǎng)的研究，一是抓到北京冬奧委會(huì)帶來(lái)的契機(jī)，將冰雪旅游作為重點(diǎn)孵化方向，積極布局，推動(dòng)冰雪旅游市場(chǎng)向大眾化延伸，提高冰雪旅游的普及度，關(guān)注滑雪保險(xiǎn)等衍生投資機(jī)會(huì)。二是加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)和目的地打造，優(yōu)化資源分配和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，激發(fā)消費(fèi)潛力。與國(guó)際相比，國(guó)內(nèi)冰雪旅游在豐富度、吸引力、專業(yè)化、服務(wù)質(zhì)量等方面仍有差距。企業(yè)專業(yè)化運(yùn)作模式尚不清晰。建議旅游企業(yè)積極向歐美、日本等成熟的企業(yè)學(xué)習(xí)，組建專業(yè)化運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，探索可復(fù)制的商業(yè)模式，通過(guò)兼并、收購(gòu)擴(kuò)大規(guī)模，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營(yíng)，同時(shí)不斷提升產(chǎn)品研發(fā)能力，精雕細(xì)琢產(chǎn)品、打造集住宿、餐飲、休閑娛樂(lè)等多種業(yè)態(tài)于一體的目的地，滿足消費(fèi)者追求個(gè)性和質(zhì)量的新需要。三是進(jìn)一步延伸產(chǎn)品鏈，向日常生活場(chǎng)景滲透。一方面，積極關(guān)注冰雪旅游個(gè)人裝備和冰雪裝備制造產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)，另一方面，向本地化、小區(qū)化、生活化拓展，將冰雪旅游與運(yùn)動(dòng)和培訓(xùn)有機(jī)融合，打造小區(qū)化的城市冰雪樂(lè)園、冰雪商業(yè)綜合體等，使其成為日常生活的一部分，提高消費(fèi)頻次，提升價(jià)值創(chuàng)造和變現(xiàn)能力。
